Олег, добрый день.
В середине октября «Роснефть» закрыла сделку по приобретению контрольного пакета акций ПАО «АНК «Башнефть» (50.0755% капитала) за 329 млрд 690 млн рублей. После приобретения контрольного пакета, согласно действующему законодательству, «Роснефть» должна была в течение 35 дней выставить оферту миноритарным акционерам.
Обязательное предложение о приобретении 37.52% общего количества обыкновенных акций компании было направлено ПАО «АНК «Башнефть» 15 ноября 2016 года. «Роснефть» планирует выкупить бумаги по цене RUB 3,706.41 за одну обыкновенную акцию. Правительство Башкирии сохранит долю в размере 25% плюс одна акция и не планирует принимать участие в выкупе. Выкуп привилегированных акций не планируется. Котировки акций компании сегодня торгуются на уровне 3,537 рублей, поэтому участие в выкупе может принести потенциальную доходность в размере 4.8%.
Ключевые параметры инвестиционной идеи:
- Срок принятия обязательного предложения составляет 76 дней с момента получения предложения «Башнефтью» (15 ноября).
- С учетом двух недель на последующие расчеты ориентировочная дата завершения сделки приходится на середину февраля. Таким образом, годовая доходность участия в выкупе акций сегодня находится на уровне 20% годовых.
Динамика акций «Башнефть» с начала года
С учетом сопоставимых рисков участие в выкупе предполагает заметную премию к рублевым облигациям «Роснефти», которые торгуются с доходностью на уровне 9.5% годовых.
В течение срока до завершения оферты возможны несколько вариантов развития событий. Если акции «Башнефти» будут торговаться в рамках умеренного повышательного тренда и премия к облигациям исчезнет, то акции можно будет продать на рынке и зафиксировать прибыль. В ином случае, если рост акций не реализуется, то необходимо будет до 30 января принять участие в оферте путем подачи соответствующего поручения.
На наш взгляд, рассматриваемая идея позволяет реализовать высокую доходность в рублях на небольшом временном интервале.
В случае Вашего интереса к приобретению акций «Башнефти»
обращайтесь к менеджерам блока Asset Management ИК «Велес Капитал»:
+7 495 258-19-88, доб. 614, veles@veles-capital.ru.
ps Cообщение о существенном факте на официальном сайте «Башнефти»: http://www.bashneft.ru/shareholders_and_investors/disclosure/facts/
